流量造成的“户外黑马”

。 4月28日，国内外部Brand Berchhe Outdoor Sports Group Co，Ltd（从那里称为“ Berchhe”）将招股说明书向香港证券交易所提交了招股说明书，该招股说明书，针对香港主董事会，以及CICC和CITIC SECURITIES和CITIC SECURITIES联合担保人。这家公司成立于2012年，以前在市场上以“价格和高性能”定位和营销方法为Omni-Channel，以前是“中国版本的考古鸟”，并获得了大量腾讯和Qiming风险投资资本章节的支持。但是，在巨大的眼睛数据之后，单一类别中的希望过多，现金流动压力，品牌纠纷和其他问题也使这笔资本的盛宴隐藏了。在市场股息下，Pelchhes的“火箭状”的增长与中国外部体育市场的爆炸非常一致。 2009年，珠宝中的探路者着陆发烧了工业的投资是的，但是许多国内公司被困在一场同质的价格战中，高端市场逐渐被Archeopteryx等国际知名人士征服。中国市场得到了重新形式，目前建立了佩尔西乌斯。近年来，由于流行病引起的“外部发烧”意外激活了市场。 According to TMALL's "White Paper on Sports Outdoor Consumer Operations", the market size of China's external sports products in 2020 was 315 billion yuan, and it is expected to increase to 599 billion yuan in 2025. Behind it is the promotion of awakening healthy consumption after the epidemic, and it is also due to the general penetration of social platforms such as Doyyin and XIaohongshu in life like like and cycling.这正是由于机会结构佩尔西乌斯的机会，并变成了“黑马的工业”。根据招股说明书的说法，根据2024年的零售销售，佩尔西乌斯成为中国三人之一主要是发现外套品牌，市场一部分为5.2％，在中国大陆共享风衣的市场市场为3.9％，排名第七。招股说明书显示，在2022年，2023年和2024年，该公司的收入分别为3.78亿元，分别为9.08亿元和17.66亿元人民币，每年的复合增长率为115.86％；同时，年收入分别约为243.11亿元人民币，1.52亿元和2.83亿元人民币；形容词净利润分别为2760万元，1.56亿元和3.04亿元人民币；毛利率分别为54.3％，58.2％和59.6％。佩尔切斯特（Pelchist）在成立之前的十年尚未找到成功，该公司的营销量在2022年不到4亿元人民币。关于过去两年的迅速绩效增长，佩尔西乌斯（Pelcius）表示，主要驱动力来自费用夹克。记者指出，在PE的产品中LCIUS业务注册的产品，2020年之前，主要的Pelcius注册产品主要是T恤，皮肤服装，polo衫和其他类别。直到2024年，风头型突然成为了人们的赞赏类别。 Pelcius说，目前，该公司拥有三件SPU夹克，年度销售收入属于该公司的前十名畅销书。但是，PELC尚未详细揭示销售夹克类别。根据弗罗斯特·沙利文（Frost Sullivan）的说法，该公司被称为“中国单件夹克的首批创始人”，在预告片记录中，该公司总共售出了近380万件夹克，夹克的销售额达到144.0％。在诸如小苏之类的平台上，佩尔西乌斯（Pelcius）的“经典系列”三合一风衣被消费者昵称为“ 1,000元性能，100元的价格”，价格为499元。目前，佩尔奇（Pelchhe）在该品牌下建立了四个产品系列，尤其是峰系列，一系列专业表现，MOUntain系列和经典系列。其中，Pelch及其主要收入来自经典系列。 2024年，经典系列中的佩尔西乌斯（Pelcius）的收入为14.61亿元人民币，价值82.7％的总收入。从渠道的角度来看，佩尔西乌斯的主要收入从DTC销售渠道的在线收入中获得了。在报告期间，在线DTC销售渠道的收入分别为3.31亿元，7.52亿元和13.51亿元人民币，价值87.5％，82.8％和76.5％的收入分别为相应的年收入；离线DTC销售渠道的收入分别为730万元，分别为4,730万元和1.69亿元，分别为1.9％，5.2％和9.6％的相应年收入。近年来，在线渠道的高贡献不会与Pelch和Active高流量区分开。该公司意识到“短视频 +草种经济”的交通规则，并与外部专家携手推出SHORT视频，例如“ 100元挑战雪山”和“城市雨测试”，以准确吸引敏感的消费者；符合受欢迎的认可和极限运动员的赞助商，并同时提高公众意识。 2024年10月，Pelcier正式宣布Cheng Yi是新品牌的发言人。在释放其认可材料后的14小时内，整个平台的GMV超过了6000万元人民币。但是，这也导致公司营销成本很高。在报告期间，公司的销售和分销成本分别为1.2亿元，分别为2.77亿元和5.87亿元，分别占总收入的31.8％，30.5％和33.2％。其中，联合关节广告和促销成本和平台服务达到了7.45亿元人民币，2024年增长了104％，而不是2023年。幸运的是，资本市场的热情反映了P的增长曲线曲线的曲线。根据招股说明书，2024年8月，PelCius从Qiming Venture Capital，Innovation Works和Jinshajiang Venture Capital等知名机构获得了投资。 2025年3月，Tencent Investment订阅了3亿元人民币的10.7％的股票，这成为Pelcius的第四大股东，这导致了该公司28亿元人民币的赞赏。在IPO之前，创始人Liu Zhen和Hua Jingling的股权比率分别为35.10％和28.08％。该公司投票权约为63.17％的两个联合控制，以及腾讯投资和Qiming风险投资的股权比率分别为10.70％和5.35％。增长神话的A-B部分：市场竞争加剧，高端道路很难遵循，但是在狂欢节后面，隐藏的风险出现了。首先是维持增长的问题。尽管过度的单产品方法可以在早期阶段迅速开放市场，但它也会导致风险抵抗力较弱。在近年来，国际品牌加速了本地化，Archeopteryx推出了中国市场的“轻量级系列”，价格下跌至1,500元范围，并在同一时间推出了微信小计划的独家成员系统，以找到封闭的Loop私人交通；当地巨型骆驼和探路者攻击现场电子商务。在2024年的十一次双人中，骆驼石墨烯夹克的价格为399元，直接影响了骨质的价格。随着市场竞争模式的加速重建，压力使Playdpelcius翻倍。在报告期间，骨库的清单分别为1.54亿元，2.38亿元和5.95亿元人民币。其中，原材料库存从2023年的7570万元人民币增加到8930万元人民币，增长了18％；该产品的完成库存从2023年的1.9亿元增加到2024年的5.64亿元，增长了180％。此外，平均转移天数分别增加了279天，189天和213天，并有增加库存积压的风险。第二个是品牌价值的深刻危机。 Patagonia uses environmentalism to bind to central-class values, archeopteryx uses "intense performance" to form professional beliefs, while the Pelcius brand's narrative remains in the "challenging" compontational discourse systemOng international brands ". The" Nam Storm "in 2024 pushed this contradiction ahead. According to Nandu, at the end of 2024, the brand" Pelliot "was accused of being associated with Paul Pelliot, a Dunhuang文化文物捕食者在20世纪初期。有0.60万元人民币3,780万和3,300万元人民币，这不是新的增长曲线。实现高端的尝试是Pelch和塑造品牌文化的途径。到2024年底，佩尔西乌斯（Pelcius）在大陆铺设了146家商店，主要集中在第一和第二层城市。 2024年，Pelcius推出了专业的登山硬壳夹克“ Polaris”系列。据说该系列进行了高端调整，例如浇水的军事级活动，SWOO RECOO AVALANCHE搜索和救援设备，日本NIFCO调节扣，英国涂料缝制线和其他高端调整，销售近2,400元。但是，根据Entertainment Capital Theory，Pelcius高端产品在线出售，并在线出售60-30％的标签价格折扣，在那些离线商店中，还应将展示高端产品的位置提供给最畅销的产品。完成原始累积之后CTINES，如何拆除“廉价替代品”标签并开发真正的品牌文化，而不是停止“有效性工具”将是进入资本市场后的强制课程。当撤回资本潮时，可以在全球消费地图上雕刻皮尔斯吗？国家坐标。